2月份CPI通胀可能略有降温，但经济学家们预计它仍在高位运行。

据道琼斯调查的经济学家，预计周二公布的CPI预期显示，基本通胀率环比上升0.4%，同比上升6%。相比之下，1月份环比上升0.5%，同比上升6.4%。不包括食品和能源在内的核心通胀率预计将环比上升0.4%，同比上升5.5%。

换作几天前，一份火热的通胀报告无疑会强化市场的加息预期，即美联储会加息50个基点。但现在，随着市场更加担心银行破产和蔓延，部分经济学家怀疑美联储下周恐怕加息25个基点都难。

NatWest Markets首席美国经济学家Kevin Cummins表示：“我们曾经视CPI为重中之重，但考虑到现在的背景，它肯定不再是主要的市场推动因素了。”事实上，Cummins预计美联储本月不会加息，他认为加息周期已经结束。

Cummins认为：

“如果CPI强于预期，投资者可能有些司空见惯了。这样的话，如果金融市场动荡的潜在后果给经济带来下行风险，强劲的CPI将被忽视。如果通胀降温，美联储可能进一步考虑暂停加息。”

Cummins预计今年下半年，美国经济将陷入衰退。他表示，如果银行收紧放贷，SVB破产的影响可能使衰退加速。其还预计，经济放缓可能给通胀降温。

但是，就目前而言，经济学家表示，2月份住房成本继续上涨，而食品和能源价格增速放缓。

但是，有经济学家不认为加息周期就此结束。杰富瑞（Jefferies）的货币市场经济学家Tom Simons预计，美联储将在3月份继续加息25个基点。

Simons表示：

“加息25个基点将更温和。如果加息止步于此，美联储将面临通胀预期再度加速的风险。如果他们就此停止加息，面对后续未知的情况，美联储将被迫采取更大的行动。坚持到底、控制一切是明智的。他们确实有更多的工作要做。”

Simons表示，由于不确定性，市场接下来将只关注一次美联储会议。3月21日和22日之后，下一次会议将在5月。

“5月的事5月再管，这期间将发生很多事情，这有助于我们更好地看清情况。”

Simons指出，1月份的通胀数据高于预期，因此，美联储主席鲍威尔上周告诉国会，美联储的利率终值可能不得不比预期高得多。这导致利率预期大幅上升，但自上周三SVB破产以来，利率预期已大幅下降。

截至周一，2年期国债收益率自周三以来下跌约100个基点，为1987年以来最大的三天跌幅。收益率最能反映美联储的政策，周一下午，收益率为4.08%。

周日，美国政府同意保护受SVB和签名银行（Signature Bank）影响的储户和金融机构，后者于上周末被纽约州监管机构关闭。

Simons说道：“上个月的数据打脸了我们正走向反通胀趋势的观点。第四季度通胀数据有所减弱…随着一月通胀数据上修，抑制通胀的门槛随之提高。”通胀是否真的在降温确实存疑，这就是为什么上周鲍威尔在国会山的证词听起来更鹰派。